温州配资怎么样-如何利用沪深300股指期货进行期现套利


沪深300股指期货无风险套利的原理和操作方法,就单赚基差的钱,紧急啊,求高人指点



原理:同物同价。到股指期货交割日交割时,股指期货的价格一定和沪深300指数相等。
以正向套利为例:在交割日之前股指期货价格大幅高于沪深300指数时,做空股指期货,同时做多沪深300指数,那么基差对应的利润就被锁定,到交割日或交割日之前基差为0或者很小时,平掉期指的空单和指数的多单,就能无风险赚到相应利润了。
做多沪深300指数,通常可以用沪深300ETF(159919),有的公司也会从沪深300成分股中选择一篮子股票进行操作。
举个实例:如果交割日前当月合约的股指期货盘中价格为2350点,而当时沪深300指数为2320点,那么就产生了30点的基差。如果这时候判断基差较高值得套利单进场,那么做空期指做多沪深300指数,就锁定了30个点的基差。平仓条件出现时,将多空持仓都平掉,不考虑交易成本的话,就实现了30点*300元/点=9000元的无风险利润。




股指期货和沪深300之间的升贴水怎么解释?



股指期货和沪深300之间有升贴水是正常的现象,这是因为两者影响因素不完全相同,因而两者的变化幅度也不完全一。
首先,市场参与者的不平衡是最主要的因素。基差扩大的现象与我们目前股指期货市场的机制设计和投资者结构有密切的关系。期货市场参与者有三大力量,投机力量,套保力量,套利力量。投资力量是风险承担者,套保力量是风险转移者,套利力量是平衡期货和现货,使其保持一致性的力量。三方力量缺一不可。我国股指期货市场是个新兴市场,推出至今才半年有余,监管层本着“高标准,稳起步”的要求,各项措施的推出、实施都是慎之又慎。比如投资者结构问题,目前股指期货的参与者中个人投资者占据绝大部分,券商少量参与套期保值,基金、QFII等重要的机构投资者几乎没有参与进来。这就使得在趋势行情比较明确的情况下,趋势投资和投机的力量明显压倒套利和套期保值的力量,占据绝对优势。而相对理性的机构投资者的缺失使得投机更加盛行,套利基差持续放大不收敛。如果有大量的机构套利资金允许进入股指期货市场,当前年化收益率接近40%的无风险套利机会,会引来成百上千亿的资金赚取,这种资金将会远大于目前的投机,很快将基差磨平,因此保持机构资金进场套利的通道对于平抑股指期货现象的大幅偏离非常重要。
其次,套利资金缺乏有效的现货产品。ETF是期现套利用得最多的现货产品,比如上证50ETF、上证180ETF及深证100ETF等,但它们与沪深300之间依然存在较大的偏差,拟合度不高。尽管投资者可以采取ETF组合来跟踪沪深300指数,但需要较多的专业能力,且交易成本较高,导致效果不佳。
第三,股市的单边走势使得部分投资者在来不及选股的情况下,采取“多头套保”策略,即直接买入股指期货多头合约,从而实现不必选股而又能跟上指数的目的,从而使得股指期货价格“超调”。而且在单边市下,单边趋势策略更加盛行,因为对于风险偏好的投资者,在行情单边趋势确认的情况下,单边多头策略远比套利要有吸引力得多。




当前沪深300指数为3300,投资者利用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利。按单利计,无风险年利



2月1日沪深300报价3324,这个报价是说实际点数3324吗?
如果是的话,那它跟在7个月后交割的九月份合约没有多大关系。
平仓时股指为3100说的是2月份的实际沪深300点位,还是说是9月份期货合约的报价?
这问题问的太纠结了。
9月份的合约盈亏只和9月份期货的报价有关系,和当前实际沪深300的指数没关系。
所以3400和3324哪个是期货报价就用哪个算,哪个是2月份的实际沪深300点数就扔一边去别管。
假如3400是他做空时的9月份期货报价,3100是他平仓时9月份期货报价。那他的盈利就是(3400-3100)=300点
这个含义就是 他先答应以3400的价格卖给别人一件东西,然后他又从别的地方花了3100把这件东西买回来用来平仓,中间利润是300点。





华泰沪深300etf如何套利



套利也叫价差交易,套利指的是在买入或卖出某种电子交易合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约。套利交易是指利用相关市场或相关电子合同之间的价差变化,在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易,以期望价差发生变化而获利的交易行为。
套利交易模式总结为4大类型,分别为:股指期货套利、商品期货套利、统计和期权套利。
股指期货:
股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格,同时参与股指期货与股票现货市场交易,或者同时进行不同期限、不同(但相近)类别股票指数合约交易,以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现套利、跨期套利、跨市套利和跨品种套利。
商品期货:
与股指期货对冲类似,商品期货同样存在套利策略,在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似,但套期保值是在现货市场买入(或卖出)实货、同时在期货市场上卖出(或买入)期货合约;而套利却只在期货市场上买卖合约,并不涉及现货交易。 商品期货套利主要有期现套利、跨期对套利、跨市场套利和跨品种套利4种
统计:
有别于无风险套利,统计套利是利用证券价格的历史统计规律进行套利的,是一种风险套利,其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。 统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种(股票或者期货等),再找出每一对投资品种的长期均衡关系(协整关系),当某一对品种的价差(协整方程的残差)偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种,等到价差回归均衡时获利了结即可。 统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指套利、融券对冲和外汇套利交易。
期权:
期权(Option)又称选择权,是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲,期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价,使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利,而义务方必须履行。在期权的交易时,购买期权的一方称为买方,而出售期权的一方则称为卖方;买方即权利的受让人,而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限,因此在很多时候,利用期权来取代期货进行做空、套利交易,会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率








T+0交易一般用作一、二级市场套利华泰柏瑞沪深300ETF T+0如何套利?



华泰柏瑞沪深300ETF(510300)是如何实现T+0交易的?
这种基金是能同时在一二级市场上交易的,在一级市场上称为申购赎回,二级市场上称为买卖。
一级市场申购ETF份额时,是要用该ETF成份股股票+现金替代换ETF份额,赎回ETF份额时得到该ETF成份股股票+现金替代部分,申购赎回都有最小申赎单位,华泰柏瑞沪深300ETF最小申赎单位是90万份。
二级市场买卖ETF份额时,就像买卖股票一样,1手(100份)起。
T+0操作是借助一二级市场实现的变相T+0,即当天买入的股票,可以用于申购ETF份额,该份额可以在二级市场上卖出拿到现金;当天买入的ETF份额,当天可以赎回,赎回得到的一篮子股票可以卖出。
基金管理人都会公布申赎清单,申购时具体哪些股票配多少,哪些可以现金替代都会公布。
另外单独在二级市场买卖ETF还达不到T+0。
玩法1:网下现金认购
A女士以前买过开放式基金,现在听说有T+0版沪深300ETF出来了,她可以直接到身边的证券公司,按照日常购买开放式基金的流程认购T+0版华泰柏瑞沪深300ETF,每份1元,1000份起卖,加上不超过1%的手续费,准备1010元起,即可认购。
玩法2:网上现金认购
B先生以前经常打新股,想买T+0版沪深300ETF就更简单了。他可以在4月24、25、26日三天中的任意一天,像平时打新股那样,在券商处通过填写认购委托单、电话委托、磁卡委托、网上委托等方式申报认购委托。认购代码不能弄错, T+0版华泰柏瑞沪深300ETF的认购代码为510303,下单时要确认一下。
玩法3:网下股票认购
C公司过去曾持有一只沪深300指数的成份股,现在不太看好这只股票的短期表现,又不愿意抛售;在4月24、25、26日三天中的任意一天,C公司可在券商处办理股票“换”T+0版沪深300ETF,单只股票1000股起换。
需要提醒大家的是,认购上交所上市的ETF,需具有上海证券交易所A股账户或基金账户,推荐您使用A股账户。其中,两种“网下”的认购方式,目前有银河证券、申银万国[2.30 -0.43%]等49家较大的券商和华泰柏瑞基金可以办理,具体的券商名单可以在基金公司网站查到;通过这49家券商办理,您需提前将指定交易转至该券商,账户开立当日不可办理指定交易,变更指定交易券商当日亦不可进行认购,建议您尽早联系券商,咨询办理。
玩法4:短期趋势交易
D先生虽然没时间认真研究上千只股票,但一向发现自己在大趋势、指数的研判上比较准。在T+0版华泰柏瑞沪深300ETF上市后的某日, D先生认为沪深300指数已到投资区域,短期里至少有10%的上涨空间。D先生的操作非常简单,在沪深300指数到自己认为合适的区域时,在二级市场实时买入“300ETF(代码:510300)”,1手(100份)起就能买(大约300元以内即可),不需要像普通开放式基金那样等到当天收盘后才知道自己的实际买入价格;再某日,D先生预计沪深300指数涨幅位已到位,D先生可在盘中卖出该ETF,卖出资金当天就能场内继续使用,和股票交易一样,交易成本更免了印花税。
玩法5:“T+0”趋势交易,规避隔夜风险
E先生是位有300万元资金的中型客户,T+0版华泰柏瑞沪深300ETF上市后,某日上午10点,E先生认为沪深300指数当前的点位偏低,就申购了T+0版沪深300ETF;当天下午2点时,沪深300指数突然大涨,E先生立刻就把前面申购的T+0版沪深300ETF在二级市场卖出。这种操作,收益主要来自市场波动,投资者可以利用T+0版沪深300ETF的优势,捕捉市场每天的波动机会,进行反复多次交易,资金可日内循环使用。
玩法6:溢价套利
同样还是E先生,在T+0版华泰柏瑞沪深300ETF上市后的某天,发现沪深300ETF的二级市场买卖价格,比按照这300只股票的实时价格及权重配比计算出的当时的300ETF估计净值(IOPV)要高,他当即买入了所需的一篮子股票(申购赎回清单在上交所网站、华泰柏瑞网站每个交易日披露),加上其他所需的现金,实时申购T+0版沪深300 ETF,然后立刻就在二级市场以更高的价格卖出申购的ETF,套取溢价部分(价格高于净值,且扣除交易成本部分)的收益。
玩法7:看空某停牌成份股
F先生是位资深大户了,对股票颇有研究。T+0版沪深300ETF上市后,某日,沪深300指数某成份股停牌,F先生手中正好持有该股票,并预期将公布利空消息,F先生立刻买入所需的一篮子股票的其他股票,加上其他所需的现金,申购T+0版沪深300 ETF,然后立刻就在二级市场把申购的ETF卖出,顺利地减持了这个看空的股票。
玩法8:看空某跌停成份股
同样还是F先生,在T+0版沪深300ETF上市后,某日,沪深300指数中的某只成份股已封跌停,F先生不幸恰好持有该股,并预期该股票在次交易日还会继续大跌,F先生立刻买入所需的一篮子股票的其他股票(申购赎回清单在上交所网站、华泰柏瑞网站每个交易日披露),加上所需的现金,申购T+0版沪深300 ETF,然后立刻就在二级市场把申购的ETF卖出,顺利地减持了这个看空的股票。
玩法9:期现套利
G先生是一位参与了股指期货市场的私募基金管理人。在T+0版华泰柏瑞沪深300ETF上市后,某日, 沪深300股指期货合约的价格,比T+0版沪深300ETF的价格要高出不少,G先生当即买入所需的一篮子股票申购T+0版沪深300ETF,同时卖空等额的沪深300股指期货合约;等到沪深300期指合约的价格和沪深300ETF的价格差异收窄后,G先生立刻利用T+0的机制,把当天申购的T+0版沪深300ETF卖出,同时平仓之前卖空的沪深300期指合约,完成这次套利。恰好,华泰柏瑞设计的T+0版沪深300ETF最小申购赎回单位对应3张股指期货合约,匹配起来非常的方便。




沪深300股指期货对股票和基金有哪些影响



沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物的期货品种,2005年4月8日正式发布,2010年4月16日推出。
沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本,其中沪市有179只,深市121只样本选择标准为规模大,流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,作为一种商品具有良好的市场代表性。
沪深300指数期货推出对基金的影响
股指期货的推出对指数基金可能产生深远影响,有助于提高指数基金的流动性。当市场出现期现套利机会时,买卖正股的冲击成本和复制误差较大,因此指数基金将成为标的指数复制的有效途径。
当前市场追踪沪深300指数的有嘉实300和大成300两个LOF,流动性都比较低,还有与沪深300高度相关的ETF,将可能成为期现套利的首选,极大提高这类基金的流动性。
沪深300指数期货推出对股市的影响
沪深300指数与上证综合指数的相关性在97%以上,总市值覆盖率约70%,流通市值覆盖率约59%。由于市值覆盖率高,代表性强,沪深300指数得到市场高度认同。同时,其前10大成份股累计权重约为19%,前20大成份股累计权重约为28%。高市场覆盖率与成份股权重分散的特点决定了该指数具有较好的抗操纵性,是目前沪深股市最适合作股指期货标的的指数。
股指期货的推出,将使沪深300指数的成份股更受市场关注,其战略作用也将得到提升。特别是成份股中超大蓝筹股的战略性作用将会更强,进而将带来相应的市场溢价。当前国内股市对银行板块的争夺就体现了这一意义。




如何利用沪深300股指期货进行期现套利



一、 模拟误差问题:(1) 按沪深300购买所有权重股,短期买入这么多股票难度大,交易成本较高;(2) 指数股是以流通市值来构造的,买入的比例与期货总值难以完全对应; 二、 成本问题:(1) 购买所有权重股的资金成本未作考虑;期货的保证金成本需作考虑;(2) 购买股票、期货的交易成本、市场冲击成本需作考虑; 三、 基差风险问题:如基差未按投资者的预期方向发展,则会亏损。




股指期货和沪深300之间有什么关系



期货分为三类,一是大宗商品期货,二是金融期货,三是股指期货。
国内的股指期货有三个品种,一是上证50,二是中证500,三是沪深300,但通常来讲股指期货指的就是沪深300




300股指期货如何操作



沪深300股票指数由中证指数公司编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。沪深300指数以2004年12月31日为基日,基日点位1000点·沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本,其中沪市有179只,深市121只样本选择标准为规模大,流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。作为一种商品。
期货
沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物的期货品种,在2010年4月16日 [1] 由中国金融期货交易所推出。
交割方式和最后结算价格
沪深300指数期货采用现金交割,交割结算价采用到期日最后两小时所有指数点位算术平均价。在特殊情况下,交易所还有权调整计算方法,以更加有效地防范市场操纵风险。最后结算价的确定方法能有效确保股指期现价格在最后交易时刻收敛趋同。之所以采用此办法的原因可归纳为以下方面:首先,这是金融一价率的内在必然要求。其次,能防止期现价差的长时间非理性偏移,有效控制非理性炒作与市场操纵。这是因为,非理性炒作或市场操纵一旦导致股指期现价差非理性偏移,针对此价差的套利盘就会出现,而最后结算价则能确保此套利盘实现套利。此种最后结算价的确定方法对套保盘也具有同样的意义。
合约规模与保证金水平
一般来说,保证金水平要与股指的历史最大波幅相适应,且其比率依据头寸风险的不同而有所区别。因此,股指期货套利头寸保证金比率应最小,套保头寸次之,投机头寸最大。但从当前有关征求意见稿可以发现,交易所未对套利与套保头寸的保值金作出具体规定,只能理解为8%的保证金适用所有交易头寸。因此,笔者建议交易所应就套保与套利头寸的保证金另作具体规定。
根据有关规定,股指期货投资者必须通过期货公司进行交易,为了控制风险,期货公司会在交易所收取8%的保证金的基础上,加收一定比例的保证金,一般会达到12%。经过一段时间试探性交易以后,期货公司才可能逐渐降低保证金的收取比例。
如果按期货公司12%收取客户保证金计算,那么交易1手股指期货就需要约5万元的保证金。据有关统计,我国股市资金规模在10万元以上的个人投资者账号占总数比例不到5%,因此估计股指期货上市初期中小投资者参与股指期货的数量不会太多,市场投机份额有可能不足,机构保值盘也或将缺乏足够的对手盘,市场流动性可能会因此出现问题。因此,笔者认为,合约乘数300有些大,200可能比较合适。




沪深300股指期货怎么做?



沪深300股票有做多和做空两个方向,同时不限制一天内出入场的次数,所以看准趋势是非常重要的,只要趋势方向看对了,就是盈利多少的问题了。沪深300股指期货操作技巧,我国的股指期货是由某些蓝筹股和成份股组成,与中国经济周期的相关性较高,在看沪深300股票基本面的时候,注意分析个股本身的发展能力和影响中国宏观政策的变化。
技术面分析是每一个炒沪深300股指期货投资者都要学会的,如果不懂技术分析基本上就告别了股指期货市场,因为你做单靠运气是不行的,这个不是赌博,投资是要靠分析的。
当然有的投资者分析很片面也不行,有些只看基本面不看技术面,有些只看技术面忽略基本面,只有把基本面和技术面结合起来分析,才能得到最可靠的做单计划。
沪深300股指期货操作技巧,技术分析包含三个要素:价格、成交量和持仓量,主要有图形分析、趋势分析、结构分析和市场性质分析等。图形分析是通过反转型态和连续型态告诉我们市场原有趋势已经结束还是继续运行。
趋势分析是通过趋势线、均线等指标告诉我们:趋势方向是什么,趋势目前处于什么阶段,是早期、中期还是末期,是否有调整压力等。结构分析是通过季节性、循环和波浪,帮助我们确定行情所处的位置,从而知道市场随后的发展。
在分析出大趋势后,我们就要来确认出入场点位了,这个出入场的点位主要通过技术分析得出,离开了技术分析,我们将会损失非常大的利润。



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